Osobiste Konta Inwestycyjne – atrakcyjna zachęta do inwestowania czy kolejna regulacyjna łamigłówka?
FAQ
Czym są Osobiste Konta Inwestycyjne (OKI)?
To nowy produkt inwestycyjny zapowiedziany przez Ministerstwo Finansów, który ma umożliwić inwestowanie w akcje, obligacje, fundusze i inne instrumenty rynkowe z częściowym zwolnieniem z podatku od zysków kapitałowych (podatek Belki).
Jakie korzyści podatkowe mają zapewniać OKI?
Dochody z inwestycji w ramach OKI do kwoty 100 000 zł mają być zwolnione z podatku Belki.
Co się stanie, gdy środki przekroczą 100 000 zł?
Nadwyżka ponad 100 000 zł może być objęta podatkiem od aktywów (nie od zysku) w wysokości szacowanej na 0,8-0,9 % wartości aktywów średniorocznie.
Jakie instrumenty można będzie lokować w OKI?
Przewiduje się, że będzie można inwestować w akcje, obligacje dopuszczone do obrotu, fundusze inwestycyjne, ETF-y, a także lokaty i obligacje oszczędnościowe (do określonego limitu).
Jakie ograniczenie dotyczy instrumentów oszczędnościowych (lokaty, obligacje oszczędnościowe)?
W ramach 100 000 zł zwolnienia z podatku, maksymalnie 25 000 zł mogą stanowić środki w lokatach i obligacjach oszczędnościowych.
Czy można przenieść już posiadane aktywa do OKI?
Nie — z zapowiedzi wynika, że na OKI będą mogły być wniesione tylko nowe środki (gotówka), co oznacza konieczność sprzedaży istniejących aktywów przed zaksięgowaniem w OKI.
Kiedy ma być uruchomione OKI?
Projekt ustawy ma być przyjęty najpóźniej do końca września 2025 r., a uruchomienie kont przewidziane jest najwcześniej w połowie 2026 r.
Dla kogo OKI mogą być szczególnie atrakcyjne?
Dla inwestorów z mniejszymi portfelami, którzy nie przekroczą limitu 100 000 zł — mogą uniknąć podatku Belki. Jednak przy większych aktywach korzyści maleją, zwłaszcza przy umiarkowanych stopach zwrotu.
Jakie niejasności i obawy wskazują eksperci?
Brak szczegółów, takich jak możliwość inwestowania na rynkach zagranicznych, potencjalna nieatrakcyjność przy portfelach powyżej limitu, skomplikowane obliczenia podatku od aktywów dla nadwyżek ponad 100 000 zł, ryzyko, że ograniczenia instrumentów i niepełna swoboda mogą ograniczyć atrakcyjność produktu.
Jaki wpływ może mieć OKI na rynek kapitałowy i oszczędności Polaków?
OKI mogą zmobilizować środki zgromadzone na nieoprocentowanych depozytach do inwestowania na GPW, zwiększyć aktywność inwestorów detalicznych i wspomóc rozwój rynku kapitałowego, choć skuteczność zależy od finalnego kształtu przepisów.
07.01.2026
Ministerstwo Finansów zaprezentowało założenia nowego rozwiązania – Osobistych Kont Inwestycyjnych (OKI). Ich celem ma być pobudzenie rodzimego rynku kapitałowego oraz stworzenie korzystniejszych warunków dla drobnych inwestorów. Zwolnienie z podatku Belki do 100 tys. zł brzmi obiecująco, jednak – jak zauważa Tomasz Konarzewski – diabeł tkwi w szczegółach.
„Obecnie zaprezentowane założenia OKI wskazują, że inwestycja ta w porównaniu ze standardowym inwestowaniem staje się tym bardziej opłacalna, im większy zysk osiągniemy w danym roku. Opłacalność OKI maleje jednak przy inwestycji powyżej kwoty 100 tys. zł, w szczególności, gdy roczny zysk oscyluje w granicach 1–4 proc.”.
Co jeszcze budzi wątpliwości?
🔹nowy podatek od aktywów powyżej 100 tys. zł, naliczany niezależnie od wyniku inwestycyjnego,
🔹skomplikowany sposób jego obliczania,
🔹brak jednoznacznych informacji dot. zakresu inwestycji (czy obejmie także rynki zagraniczne?).
Zamiast reformy podatku Belki, rynek otrzymał narzędzie o ograniczonym zastosowaniu, które – jak wskazują eksperci – może bardziej zachęcać do ostrożności niż do inwestowania.
Całość dostępna jest tutaj.